临海期货：钢价存在先扬后抑风险，二季度后可能重回涨势

原标题：海岛现货：钢价共存先扬后愧不确定性，二季度后似乎回归涨势

1月末，全国性灰色系走势整体偏强，其中制品单价涨幅强于成材，截至1月24日，螺栓、热卷前锋合约分别收于4665元/吨和4773元/吨，铜矿前锋收于740元/吨。元旦过后，钢制市场供需格局逐渐转弱，但螺栓钢云气则走出了一波不小的反弹楼市，海岛现货分析这主要是由于宏观预料改善叠加基差修复因素所致。铜矿则主要单单钢厂复产及冬储补库相互竞争利好，铁水日产量紧接著4周攀升，钢厂矿藏库存也握续暴跌并恢复至涨幅高水平，而中纬度预计导致其余部分矿山发运最终目标有限，又进一步倡导了单价的暴跌。

对于2月末全国性钢市，从用电来看，海岛现货灰色研究员刘慧峰表示，因粗钢压减任务提前完成，加之12月下旬以后长三流程钢厂资本一直始终保持700-800元/吨的高位，所以钢厂复产进程有所加快。不过，由于2月末以后有冬奥都会、两都会和冬残奥都会等一系列重大活动，上海地区限产国策仍似乎最终目标放开。另外，因亏损和季节性因素不良影响，短流程钢企减产也非常明显。“但年底来看，边际改善的出发点定值。”刘慧峰认为。

对于钢制的市场需求表现，刘慧峰指出，市场需求的强预料则是倡导1月末以来这轮钢价反弹的主因。自中央政治经济社会活动都会议将拥增长三确定为2022年政治经济社会活动集中精力以后，国策层面暖风频吹。“对于拥增长三背景下的前期钢制市场需求握相对于乐观消极态度，但考虑到地产资料的停滞不前以及霍乱因素不良影响，对于清明节以后应该能较快月内这一预料则握审慎消极态度。”

另外，元旦以后，随着市场情绪的转暖，行商冬储的积极性相对来说之后大大提高，螺栓钢库存资料也紧接著两周出现钢厂库存增高，社都会库存环比增加的格局。“若这一态势在未来几周继续握续的话，那节后行商就都会面临一个来得高的库存，这就都会对节后钢制市场需求恢复提出来得高的建议。”刘慧峰知道，一旦钢制市场需求恢复高于预料的话，则就都会导致对钢价形成较大受压。

先导来看，海岛现货认为，2月末以后，用电有最终目标回落似乎，但年底用电边际改善的出发点就都会扭转。市场需求方面，对于季节钢制市场需求握乐观消极态度，但考虑到地产资料的停滞不前以及霍乱因素不良影响，对于清明节以后应该能较快月内这一预料则握审慎消极态度。而库存前移的态势也对节后钢制市场需求的恢复提出了来得高的建议。“所以，先导来看，清明节以后，在市场需求不及预料以及用电环比攀升相互竞争利空下，钢制单价共存先扬后愧不确定性。二季度以后，随着拥增长三国策的落地和市场需求季节的要到，钢价就都会回归涨势。”刘慧峰知道。

另从制品端看，钢厂复产、冬储补库以及外矿大批量最终目标有限主导倡导了1月末以来这轮矿藏单价反弹。但2-3月末铁水产量有最终目标回落似乎，钢厂矿藏库存也吻合涨幅高水平，加上PB和超特粉价差已经始终保持相对于高位，这些因素均似乎对清明节过后的矿藏云气形成最终目标受压。“不过待3月下旬限产国策结束以后，铁水产量年末回归暴跌，所以矿藏单价的前期涨势就都会扭转。”刘慧峰提示知道。（来源：新华网）

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