行业竞争格局或生变数，金力永磁（06680）业绩高增紧接著股价寻底？

比如，以服务业竞争现状来看，过去一年底下服务业主要跨国公司对于扩大生产量仅表现显现出了极佳的热情。根据东北证券研报，转化主要铝铋铁硼香港交易所该公司披露的扩产蓝图来看，毛坯生产量将从2021年底的10万吨升至升2025年的24.5万吨约莫，也就是说复合年增加率已然高达25%约莫。

能够指显现出的是，根据公开资料，现阶段所我国的铝铋铁硼生产跨国公司仅有200余，计有生产量约40余万吨，服务业较为分散。就体量来看，基本上跨国公司为生产厂能在2000吨以下的中的小型、中的低端铋铁硼跨国公司，早先不排除这些未香港交易所的跨国公司亦时会在在此之后几年底下沙速劝止新生产量。

另外，磁材作为双碳进程中的的这两项物料，亚洲地区的重视程度也在大大进一步提高。现在所，亚洲地区有确实扩产蓝图的该公司主要集中的于在美国，其中的美国MP materials规划规划1000吨铋铁硼磁铁，预计2025年投产；USA Rare Earths生产厂2000吨铋铁硼磁体，蓝图2023年开始近期生产；Quadrant近期估计2024生产厂能为1500-2000吨铋铁硼；而VAC则蓝图在美国建立新的磁铁工场，预计将于2024年开始生产。

除了服务业竞争助长大多，铌原物料价格的高波动特性亦不容忽视。据了解，对于基本上铋铁硼厂商而言，原物料生产成本理论上分之一铋铁硼营业总生产成本的65%-85%约莫，而铋铁硼蔗糖以镨铋、镝、铽、硼、铁等元素合组，其中的铌蔗糖生产成本分之一蔗糖生产成本的85%-95%约莫（一般理论上型铌生产成本分之一比大约65%，中的重铌约20%-30%），因此综合来看，铌蔗糖生产成本在铋铁硼总生产生产成本中的的分之一比约为 70%约莫，铌价格巨大变化对铋铁硼生产成本端负面影响巨大。

而由于供需现状优化，2020H2开始铌价格大大暴跌，以前氧化物镨铋/氧化物镝/氧化物铽的价格仅较2020年末有突出暴跌。这两年，归功于服务业供给稳定，铌传动装置跨国公司尚可以通过的产品涨价的方式将生产成本向上游传导，但早先随着服务业生产量飞速上升，相关跨国公司将生产成本压力转嫁给上游的平衡性恐怕时会上升。

回看金力传动装置，该公司自进发港股美国市场直至股市一度大涨大跌，背后抑或反映了外汇美国市场的“纠结”心态。一方面，上游服务业的高石油危机以及该公司自身的技术、资源和客户服务优势无疑是金力传动装置的沙分项，极好的盈利表现亦由此可知了其需有一定的企业实用价值；另一方面，服务业分散的大着重下，海内外各臀部跨国公司仅有确实的扩产蓝图，更进一步竞争烈度势必时会进一步提高，该公司的蜕变逻辑学抑或受到挑战。

后市来看，鉴于企业者焦虑仍处在“露点”，除非金力传动装置能大大履行高蜕变的预期，否则该公司的股市恐仍将在底部震荡。